進取一族攻中港基金

星島日報 2009-07-23



縱使強積金屬於長投資，供款人不應經常調配投資組合，但即使是長投資，也要因應市況作出資產調配。近日環球經濟回暖，進取的供款人特別是年輕的一群，其實可以進取一點，新的供款不妨投入單一市場，例如香港及亞太區股票基金；反之，如將近退休，投資目標仍應以保本為上，債券基金及環球增長基金會是不錯的選擇。

今年上半年環球股市強勁反彈，令不少分析員大跌眼鏡，但對於不少強積金供款人來說卻是喜訊，因為個人強積金組合中的股票基金大多錄得佳績；總結上半年數據，股票基金回報平均達18%，當中的港股基金及A股基金期內上升超過三成，而表現最差為債券基金，半年跌0.81%。

港股A 股基金升逾3 0 %

踏入下半年，強積金成員應該如何部署？萬利理財總裁張佩儀認為，現時經濟已較明朗，由於強積金屬於長投資，故年輕的供款人不用太驚慌，可以增加單一市場基金例如亞太區基金的比重，如往後大市回落，可透過平均成本法儲蓄更多基金單位。而40歲以上的中年人，張佩儀建議把一半供款投放在進取型基金，另一半則可放於平穩型基金。

至於50歲至65歲的供款人，基於接近退休，所以投資目標不應受市況左右，應以保本為上。張佩儀認為，儘管單一市場例如中國前景秀麗，但風險始終較高，故即使自問進取也宜選風險較低的環球增長基金，另宜加入債券基金以定期收息。

自訂組合勝均衡基金

事實上，不少退休金計畫的成員也考慮增加中國市場的投資，景順投資總監陳鉅表示，若投資者認同中國是具長期增長潛力的市場，可

考慮把退休金組合內部分投資轉至與中港股票相關的基金。然而，作為一個新興市場，中國股市的波幅高於已發展國家，而且各項資產類別對經濟和商業周期的反應有別，故不建議成員將整個組合投資於單一股市，而是應採取均衡的策略，即投資於較多的地域，並分別持有股票和債券，藉此分散風險。

另外，有基金經理看好均衡基金今年表現，預期今年全年可錄得12%至13%回報，理由是此類基金早前跌幅太大，07年10月至09年2月期間跌逾四成。不過，張佩儀並不認同這看法，認為強積金成員自己制訂投資組合較佳，例如中年人可持有一半股票基金，另一半放於債券基金，因為據過往經驗，當大市向上，均衡基金的升幅不及股票基金，而大市下跌時，均衡基金亦跟隨回落。