中印日韓央行齊撐美元 倘美國遭降級 仍續購美債

蘋果日報 2009年6月4日


雖然市場憂慮美國 AAA主權信貸評級不保，令美元及美債慘被質至奄奄一息，惟中國、印度、日本及南韓四大亞洲央行齊撐美元，指目前沒有比美元流動性更高的貨幣，即使美國難保 AAA評級，仍會繼續買入美債，消息令近日疲不能興的美元及美債大反撲，外幣及商品全線受壓。

《路透社》引述接近中、印、日、韓央行消息人士指，倘若美國被評級機構褫奪AAA評級，四國也不會改變美元外滙儲備比重，因現時沒有任何比美元更具流動性的代替品。鑑於上述四國擁有的外儲佔全球近半，其對美元不離不棄的態度成功挽回市場對美元資產的信心。


美元大反撲油金齊挫

接近中國消息人士稱，中國人民銀行毋須與互惠基金或對冲基金比較投資回報，人行在乎的是長期回報，故不介意投資美債會出現短期虧損。中國是美國最大獨立債權國，截至今年3月止持有7680億美元美債，較去年同期激增 56%。
除中國外，其他亞洲央行近日亦不斷買入美元壯大外儲實力，4月份亞洲（中國以外）外儲總額增152億美元，至2.46萬億美元。
一名印度央行高級官員稱，美國市場的流通性是最高，規模亦最大，即使美國評級面臨下調風險，各國央行亦不可能即時撤換投資組合，因這會對全球造成重大影響。日本財務省官員亦指安全性及流動性是管理外儲時首要考慮因素。
Calyon環球外滙研究員 Kotecha認為，四國官員言論反映它們對近日美元跌勢深表關注，雖然央行均想令外儲更多元化，但亦不希望美元崩圍。受四國官員言論支持，美元及美債昨強勢反彈，歐元最多跌1.5美仙，至1.4154美元，英鎊從1.6663美元7個月高位拾級而下，倒跌2.17美仙，至1.6363美元。美國十年期國債孳息跌5點子，至3.57厘。

債王唱反調籲沽美元資產
美元回勇，一眾以美元計價的商品頓時無運行。國際油價由半年高位回落，紐約期油最多跌1.69美元，低見每桶66.86美元。現貨金亦跌7.92美元至每盎斯973.92美元。
不過，債王格羅斯跟亞洲央行唱反調，指美國未來正常經濟增長只有1至2%，意味華府要巨額發債支撐經濟，令發債總額或升至國內生產總值（GDP）的 3倍，建議持有美元資產的投資者應在央行及主權基金行動前，減持美元資產。


意料之外
經濟增澳洲「免疫」衰退
正當環球各國仍在努力擺脫經濟走下坡之際，澳洲受惠出口及消費開支急增，首季經濟已出乎意料地錄得0.4%增長，成為唯一「免疫」衰退（連續兩季收縮）的主要發達國家，反映當地經濟較歐美穩健，刺激澳元曾升至 82.64美仙，但其後倒跌。惟澳洲總理陸克文未敢掉以輕心，並警告失業率持續攀升，或令經濟再收縮。


澳元一度升破 82美仙
澳洲政府大灑金錢救經濟，加上央行重鎚減息，成功令當地經濟扭轉去年第四季經濟收縮0.6%的劣勢，首季國內生產總值（GDP）按季增長0.4%，與市場估計的收縮0.2%大相逕庭，按年增長則縮窄至0.4%。期內出口及消費開支分別升2.7%及0.6%。
次按泡沫爆破，加上金融海嘯來襲，美國、英國、日本等主要發達國家自 07年底起相繼步入衰退，但以出口商品為主的澳洲卻能獨善其身，首季收縮 0.6%後已重拾增長，部份原因與其最大貿易夥伴中國能維持穩定增長有關。
不過，當地首季商業投資大跌8.9%，為歷來最大跌幅，4月失業率亦升至5.4%，故此陸克文表示，澳洲雖是唯一能逃過衰退的發達國家，然而面對 75年來最嚴重環球衰退期，澳洲尚未脫險，鑑於失業率可能進一步上升，不排除未來數季或再收縮。澳洲財長斯萬亦指，環球衰退對澳洲經濟打擊尚未完全反映出來。
摩根大通高級經濟師凱萬斯認為，儘管澳洲避過衰退，但進口大跌及投資銳減，反映當地仍處困境。澳洲可望較早走出困局，澳元近期備受追捧，繼上周五衝破80美仙後，昨更一度升至82.64美仙。