英國前景首降至負面 標普料負債佔GDP100%

蘋果日報 2009年05月22日


英國為拯救經濟大灑金錢，導致財赤擴大，淨債務負擔佔國內生產總值（GDP）估計於2013年前高達100%，評級機構標準普爾遂歷來首次將英國信貸評級展望由「穩定」降至「負面」，意味英國很可能失去 AAA主權評級，拖累英國股滙齊挫。

標普信貸分析師比爾斯表示，衡量過英國政府修復收入基礎的進度、政府支出增長可控制程度及龐大財赤縮窄速度後，對英國政府2009至 2013年財赤預算持審慎態度。若根據政府預估對銀行體系注入1000億至1450億英鎊資金計算，注資佔GDP的7至10%，這將導致政府淨債務負擔在 2013年前佔國內生產總值（GDP）近100%。


穆迪惠譽暫不更改
比爾斯又補充，即使英國政府未來進一步收縮財政，中期淨債務負擔佔GDP比重料仍維持約 100%，故決定將英國評級展望降至「負面」，惟維持其AAA長期及A-1+短期主權信貸評級不變。面對標普率先調低英國評級展望，其餘兩家評級機構穆迪及惠譽均表示，暫時沒有計劃改變英國的信貸評級，展望維持穩定。

瑞銀英國分析師卡拉稱，研究英國財政狀況後，便不覺得該國被調低評級展望是出乎意料的事，相信標普是要提醒英國政府必須大力削減開支。

事實上，英國4月份財赤升至 85億英鎊，是 1993年有紀錄以來最高，反映英國政府財政急劇惡化，國際貨幣基金組織（IMF）日前已促請英國政府盡快改善財政狀況，減少不必要公共開支或調高稅率。
評級展望被降消息公佈後，英國股滙齊挫。富時100指數最多跌2.86%，英鎊兌美元直插2%，低見1.5516，歐元兌英鎊曾升1.5%至88.7便士，英國 5年期信貸違約掉期（CDS）則急升6點子，至79.5，反映該國違約風險高企。


違約風險高　英CDS急升
滙豐外幣策略主管 Mackel認為，政府財政惡化不是英國獨有，相信其他國家同樣面對評級被降的風險，若今次被調低評級展望為美國，相信對美元衝擊更大。

中印經濟增長帶動巴俄資源需求

被譽為「金磚四國」（ＢＲＩＣ）的巴西、俄羅斯、印度及中國，其股票基金表現凌駕新興
市場基金，反映這四國經濟高速增長，為投資者帶來較佳回報。
　　法蘭克福的ｄｉｔ－ＢＲＩＣ　Ｓｔａｒｓ基金，其基金經理Ｇｒａｎｔ　Ｙｕｎ　　　　
Ｃｈｅｎｇ表示，這四國經濟增長率均頗高，彼此之間有良性循環，中國及印度需要商品及建築
材料，令資金流入產油國的俄羅斯及自然資源豐富的巴西。
　　環球基金經理對金磚四國的基金均有莫大興趣，令過去一年金磚四國的股市表現名列前茅。
　　當中前１２大金磚四國基金的資產，今年來已倍增至達１００億美元，今年來摩根士丹利資
本國際（ＭＳＣＩ）金磚四國指數已累升２５％，遠勝同期ＭＳＣＩ新興市場指數錄得的　　　
８﹒９％升幅。
　　金磚四國的市場增長，是由全球２０大經濟體系中經濟增長最快速的中國及印度，帶動巴西
及俄羅斯所出產的資源需求。
　　另一方面，Ｃｈｅｎｇ表示，中國需要許多原材料，巴西及俄羅斯正好是這些原材料供應者
，印度致力於基礎建設，亦需要許多商品投資。
　　金磚四國的市場復甦能力亦遠勝其他新興市場，自５及６月份環球股市下跌以來，ＭＳＣＩ
新興市場指數跌近２５％，但金磚四國股市自６月中以來，反彈幅度超過ＭＳＣＩ指數，其中以
美元計算的俄股指數（Ｒｕｓｓｉａ　Ｔｒａｄｉｎｇ　Ｓｙｓｔｅｍ　Ｉｎｄｅｘ）更勁升　
３３％。《香港經濟日報》