金管局發461億票據吸資破紀錄

明報 2009年6月3日


資金湧入香港，銀行體系持續「水浸」，金管局本月將增發總值461.4 億元外匯基金票據「吸資」，規模歷來最大。如期間沒有資金再流入，銀行結餘將因而在7 月2日降至1867 億元，但仍遠超出實質體系需要的5 億元。銀行界人士相信，即使結餘回落，但亦未致會產生抽緊財資市場的情，實質影響甚微。

雖然昨日股市回落，但豐隆銀行財資部主管呂建家表示未見有資金撤離的跡象， 「港元由約7.7515 元兌1 美元回軟7.7528 左右，相信與高盛配售工行（1398）股份套現約20 億美元有關。」早前美銀配售建行股份，將套現所得換回美元，亦一度令港元回軟。

票據孳息僅0.01 厘仍獲熱捧金管局將於本月9 日、16 日、23 日及30 日發行合共461 億元票據，年期介乎3 至12 個月。

金管局解釋，增發短期外匯基金票據是為了應付銀行在流動資金管理的龐大需求。

外匯基金票據的收益率一直處於極低水平，昨日投標的3 個月票據孳息率只得0.01 厘，反映市場需求殷切。有華資銀行的財資市場人士直言，銀行結餘逾2000 億元，市場資金過剩，根本無本地機構有向外拆借的需要。「若借予外資行，由於拆息太低，借出1 億元可能只收回幾十元， 但就要冒外資行可能倒閉的風險。」為安全計，即使外匯基金票據孳息只得0.01 厘，對銀行而言仍相對具吸引力。

增發票據料影響財資市場微即將退休的金管局總裁任志剛去年底曾表示，銀行體系結餘實際只需5 億元維持正常運作。呂認為，金管局分多日逐步吸資，且銀行結餘仍企於高位，料增發票據對財資市場運作影響不大。昨日拆息亦見繼續回落，1 個月拆息再跌0.01 厘至0.01 厘。

金管局增發外匯基金票據，將資金從貨幣基礎的總結餘部分，轉移至外匯基金票據及債券，整體貨幣基礎則維持不變。

金管局05 年優化聯繫匯率，首設強方兌換保證，打擊賭港元兌美元升值的投機活動。07 年第三季大量外資流入香港，金管局為捍衛聯匯於7.75 元多番接下美元賣盤，令銀行體系結餘升至逾100 億元，外匯基金票據孳息率則跌至近零甚至負數水平，令金管局首次增發票據。

今次增發票據461 億元，為08 年以來最大規模的一次。