摩通龔方雄：AH股已轉牛

明報 2009年5月15日


摩根大通中國首席經濟師龔方雄指中國經濟目前兩極分化嚴重，內需相關行業表現出色，但出口數據差過預期。但他對中國經濟進一步向好的判斷未有改變，形容V型反彈已開始，A、H股都已完成由熊至牛的轉換，港股年內仍有10%的上升空間。龔尤其看好房地產、汽車、耐用消費品及銀行業，稱將跑贏大市。

指中國經濟兩極分化

龔方雄昨於電話會議上表示，中國經濟目前呈現兩極分化。據摩通最近赴內地主要城市考察發現，房地產、汽車及耐用品行業加速回暖，5月第一周的銷售情況較4月有明顯改善。他指出，北京 甚至閙車荒，據當地媒體報道，「車市相當飢渴，所有車都賣光了」。但他亦表示，出口無明顯改善，「但亦無進一步惡化」。

龔方雄指目前中國經濟已展開V型反彈，機構投資者都將持重倉中國，A、H股都已完成由熊至牛的轉換。他估計由昨日到年底，港股仍有10%的上升空間。「股市之前短期漲勢過急，出現調整和整固都很正常。投資者不用害怕，應利用調整機會買入基本層面改善的板塊。」而這包括房地產、汽車、耐用消費品及銀行股。摩通推薦的股份包括富力地產（2777）、建行（0939）、中國遠洋（1919）、中石化（0386）及中國動向（3818）。

另外，龔方雄指未來內地有降息可能，但為實現中國經濟轉型，進一步鼓勵消費，他指人行可能只減存款利率，對銀行是個利好。