滙控北美困境露曙光 半年少賺57% 倫敦曾升破85元

蘋果日報 2009年8月4日


滙控（005）公佈上半年業績倒退57%，但拖累其達 3年之久的美國滙豐融資，壞賬撥備初呈回穩徵兆，集團整體減值撥備亦低於證券界預期，市場遂憧憬北美業務最差時期已過，加上滙控旗下環球銀行及資本市場（GBM）創盈利新高，種種好消息成為推高滙控股價的助力，在英美早段急升，曾衝越85元水平。

記者：劉美儀　李培瑛

另一對滙控「利好」因素，是早前本須按會計準則對供股行動確認的 47億美元虧損，但「意外」地因修例而毋須入賬，釋除滙控賬面上可能出現虧損的「扭曲」局面。本港昨晚 11時半，滙控在美國預託證券（ ADR）折算報 84.1元，較港收市 77.7元高 6.4元；倫敦折算報 83.54元，較港高 5.84元。


第二季股息派$0.62

滙控中期純利按年跌 56.7%至 33.47億美元（約 259.49億港元），稅前盈利少 51%至 50.19億美元，惟略優於路透社的 49億美元中位數預測；若不計算因本身債務信貸息差收窄，造成期內 25億美元的公允價值減損因素，集團按基準計的稅前盈利將達 75億美元，與去年同期相若。相反，如將供股按衍生工具入賬反映 47億美元虧損，則上半年滙控虧損 14億美元。
董事會宣佈，將於 10月 7日派發第 2季度股息，每股 0.08美元（ 0.62港元），上半年已派息每股 0.16美元，滙控將於明年 1月 13日派發第 3次相等金額的股息。集團中期每股盈利跌 63%至 0.21美元，股本回報率為 6.4%。

或已度過金融市場谷底

集團主席葛霖表示，隨着各國政府及央行採取政策，逐漸在金融體系發揮作用，「現時我們或許已度過或即將度過金融市場的谷底」，不過整體經濟何時復蘇及力度如何，仍難確定。他亦不肯預測，年底前滙控業績能否回復正增長，或股本回報率何時重返 15至 19%的指標區。上半年滙控信貸減值準備為 139.3億美元，低於證券界預測。
摩根大通報告認為，集團按基準計的稅前盈利，較其預測的 43億美元為佳，稅後盈利亦高於市場預測中位數，管理層雖對前景仍然保守，但「隱約展示信貸周期已走出谷底」，相比其他英資銀行資產仍在變壞，滙控卸下北美包袱，將是未來最大反彈點。

滙融拖欠比率回穩
行政總裁紀勤昨亦在視像會議中指出，雖然現階段不宜就長遠撥備趨勢太早下結論，但今年上半年北美業務情況較去年下半年為佳，令人鼓舞，滙融逾 2個月的拖欠供款比率，按季亦見回穩。期內，按揭組合已再削減 90億美元至 910億美元，經濟情勢依然嚴峻下，美國信用卡業務仍獲利潤。
集團上半年盈利增長引擎來自 GBM業務，該業務稅前盈利創新高，較同期勁升 1.34倍至 62.98億美元，是系內唯一錄得正增長的業務支柱。
滙控執行董事歐智華表明，不認為增長僅屬一次性，而是 06年底改革 GBM業務模式後的成果，即使未來孳息率回升，或令部份資產負債收益減少，但旗下的現金及證券業務收益，亦會受惠增長以抵銷負面影響。


滙豐控股上半年業績概況
項目：淨利息收益
金額： 1592.31億元　相較 08年同期變幅：-3.02%

項目：費用收益淨額
金額： 653.42億元　相較 08年同期變幅：-23.32%

項目：交易收益淨額
金額： 484.95億元　相較 08年同期變幅：+63.15%

項目：貸款減值及其他信貸風險準備
金額： 1080.07億元　相較 08年同期變幅：+38.51%

項目：營業收益淨額
金額： 1613.40億元　相較 08年同期變幅：-29.26%

項目：除稅前利潤
金額： 389.12億元　相較 08年同期變幅：-51.02%

項目：股東應佔利潤
金額： 259.49億元　相較 08年同期變幅：-56.66%

項目：每股盈利
金額： 1.63元億元　相較 08年同期變幅：-63.16%

項目：第二季度股息
金額： 0.62元億元　相較 08年同期變幅：-55.56%


滙豐銀行上半年業績概況
項目：淨利息收益
金額： 301.11億元　相較 08年同期變幅：-12.10%

項目：費用收益淨額
金額： 138.90億元　相較 08年同期變幅：-18.12%

項目：交易收益淨額
金額： 116.64億元　相較 08年同期變幅：+27.07%

項目：貸款減值及其他信貸風險準備
金額： 64.04億元　相較 08年同期變幅：+115.04%

項目：營業收益淨額
金額： 524.21億元　相較 08年同期變幅：-13.48%

項目：除稅前利潤
金額： 305.80億元　相較 08年同期變幅：-20.10%

項目：股東應佔利潤
金額： 222.95億元　相較 08年同期變幅：-19.50%


花絮
葛霖兩年來　首現香江業績會
自滙豐控股（ 005）於 07年初就次按爛賬，發出百年來首次盈警後，集團每年在港舉行的中期及年終業績發佈會，獅子行主席葛霖及行政總裁紀勤，便一直留守倫敦，忙於拆彈鬆縛，向一貫以辛辣見稱的英國基金界及傳媒親自解畫，本港發佈會亦僅由亞太區管理層坐鎮，「大班」、「二班」則透過衞星傳訊，越洋答問。
未知是否要答謝今年初世紀供股，香港小股民不離不棄，「瞓身支持」的濃情厚意，昨日是葛霖自次按風暴後，首趟「真身」出現香江公佈業績。雖然葛霖講話一向秉承英國紳士作風，保守穩健，迂迴隱晦，對撥備是否見頂未肯多談半句，但市場心理在升勢推動下，已當作是管理層釋出信貸周期走出谷底的訊號，將滙控股價炒得熱火朝天。